La suba de la actividad en el segundo trimestre responde a la volatilidad que tiene el Producto Bruto Interno respecto a las lluvias y su incidencia en la generación de energía más barata.
“Este registro de 1,4%, cuando uno le saca todo el efecto climático de la generación de electricidad, gas y agua, en el fondo lo que muestra es que la economía habría caído 0,2% en relación al segundo trimestre del año pasado”, señaló Capurro. “Cuando uno mira una foto un poco más larga hace un año o un año y poco que la economía está estancada, arrañando registros en torno al cero. Eso no cambia”, agregó.
En ese sentido, no hubo sorpresas en el informe pese a que constató un crecimiento superior al que esperaban los analistas. De todos modos, todos los sectores de la economía, excepto el de Electricidad, gas y agua y el de Transporte, almacenamiento y comunicaciones, están en caída o sin variaciones.
“Hay algunas cosas que cambian en cuanto al consumo y la inversión pero no cambian el diagnóstico de estancamiento”, dijo Capurro.
Uno de esos datos es el aumento del consumo. El economista relacionó ese fenómeno a la baja en el precio del dólar.
“Las ventas de autos venían cayendo menos. Los números más recientes de agosto muestran que las ventas de autos volvieron a crecer después de muchos meses en negativo. Esto probablemente tiene que ver con la caída del dólar. El consumo pegó una vueltita pero en el fondo los fundamentos del consumo siguen siendo débiles”, afirmó.
Esa debilidad está dada por la pérdida de empleos que sigue presentando la economía aunque en guarismos menores a los del año pasado. Además los salarios también se están desacelerando. Esto lleva a que en CPA crean que el efecto en el consumo será transitorio pero probablemente aún operará en los datos del tercer trimestre.
En cuanto a la inversión, en la obra pública el crecimiento fue del 60%. “Tiene que ver con el despliegue de algunas obras y con que estamos comparando con un trimestre del año pasado que seguramente fue de inversión pública baja”, explicó el economista. “Hay una parte de esto que es rebote y otra que seguramente es inversión genuina”, agregó.
Respecto al sector privado, el aumento en la inversión estuvo asociado a la instalación de parques eólicos. Por otro lado, sectores como la construcción, “que es un indicador más genérico del resto de la dinámica de la inversión”, muestran caídas.
Capurro afirmó que seguramente en CPA este dato del 1,4% de crecimiento en la economía en el segundo trimestre haga cambiar la previsión que tenían para todo el año, que se ubicaba en el 0,3% de suba en la actividad. A esto se suma que el dato del primer trimestre del año, que había sido de una caída del 0,5% fue corregido por el BCU y ahora marca que la economía creció 0,1% en ese período.
“Seguramente vamos a corregir la proyección levemente al alza pero no cambia la visión sobre la tendencia de virtual estancamiento”, afirmó.
